Rezumat executiv: crăcătoarele cu abur ies primele din exploatare atunci când combinația dintre feedstock scump, intensitate energetică/CO₂ mare și spread-uri slabe la produse depășește pragurile de cash-cost și întreținere. Integrarea cu rafinării/petrochimie, scara și flexibilitatea tehnică amână decizia, dar nu o anulează.
Indicatori cheie de risc
- Feedstock & energie: naphtha vs. etan/propan; contracte vs. spot; intensitatea aburului și electricului per tonă olefine.
- CO₂ & reglementare: cost implicit al carbonului (ETS/taxe), captare/compensare, mix energetic local.
- Spread-uri produse: ethylene/propylene vs. naphtha, benzina piroliză, BTX; elasticități regionale.
- Configurație & vârstă: randamente, recuperare căldură, posibilități de debottlenecking.
- Integrare: cu rafinării (aromate, H₂, utilități) sau cu lanțul polimerilor (valoare capturată).
- Scară & logistică: capacitate, încărcare, acces la piețe și infrastructură.
Un scor simplu, explicabil
Pentru portofolii mari folosim un scor 0–100 (risc ridicat = scor mare) ponderat astfel: 35% costuri feedstock/energie, 20% CO₂, 25% spread-uri produse, 10% integrare, 10% scară/vechime. Ponderile se calibrează pe istoric (închideri/anunțuri) și pe șocuri din piață.
Semnale timpurii de închidere
- Utilizare sub 70–75% timp de 3–4 trimestre consecutiv, fără plan de debottlenecking.
- Marje pe ethylene cash negative în scenariul median >2 trimestre.
- Creșterea costului carbonului fără investiții de electrificare/captare.
- Decuplare de la lanțurile de polimeri locale (pierdere clienți ancora).
Ce urmărește managementul înainte de decizie
- Opțiuni de feedstock flexibil (import etan/propan, contracte indexate vs. spot).
- Capex “de viață”: schimbătoare, recuperare căldură, modernizări arzătoare/forjă.
- Integrare comercială (offtake, contracte pe produse în aval).
- Rute de CO₂: electrificare, PPA, captare/compensare, certificări.
Vrei o listă on-the-ground pentru active din regiunea ta? Contactează-ne — livrăm un shortlist cu ipoteze, sensibilități și planuri 100 zile.
